Это премия, которую получит продавец, если сделка с базовым активом не состоится. Довольно часто опционы применяются с целью получения спекулятивной прибыли, как это было рассмотрено в примерах выше. Однако из-за более высокой сложности опционов и неравномерности распределения риска между покупателем и продавцом, для спекуляций чаще применяют фьючерсные контракты. Зависимо от срока действия вторичного актива, выделяют месячные и квартальные опционы. Первый регулирует право покупателя на покупку и обязанность продавца на продажу, второй – право покупателя продать и обязанность покупки для продавца.
- Фьючерсы По сути, это контракты, которые представляют собой соглашение о том, что две стороны — покупатель и продавец — будут торговать активом по согласованной цене в оговоренную дату.
- Но форвардные контракты, в отличие от фьючерсов и опционов, имеют большую свободу в спецификации.
- Благодаря этому вы можете получить намного больше дохода, если ваши сделки окажутся прибыльными.
- Хотя защитный ордер поможет управлять рисками, вы должны сохранять усердие и быть готовыми пересмотреть свой план выхода, если рынок начнет двигаться против вас.
Опцион — это тоже контракт на бирже, по которому можно купить или продать актив в указанный период по оговоренной цене. Тут важно подчеркнуть, что у покупателя появляется право, то есть он не обязан это делать, но может — на свое усмотрение. В этом и заключается основное отличие опционов от фьючерсов. Давайте рассмотрим пример каждого — первого опциона колл.
Ценообразование
Однако в этом же заключается и их опасность, ведь при получении убытка эффект плеча может быстро привести к потере всего счета. Фьючерсы и опционы — инструменты стандартизированные, то есть их параметры, за исключением цены приобретения, неизменны. Дата экспирации, объем актива, тип контракта (расчетный или поставочный), процесс исполнения, размер обеспечения — все это прописано в спецификации конкретного восходящий клин контракта. За соблюдением всех условий следит биржа, которая выступает гарантом исполнения сделки. По своей популярности у трейдеров, торгующих на развитых рынках, производные финансовые инструменты давно опередили реальные активы. Деривативы набирают обороты и в России — только за последний год объем торгов срочной биржевой секции, где обращаются фьючерсы и опционы, вырос более чем на 76 %.
- Существует также возможность сохранения некоторой временной стоимости, даже если она торгуется ниже цены исполнения.
- Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга.
- Из-за существования двух типов опционов термины «покупатель» и «продавец» становятся весьма условными, из-за чего нередко можно встретить названия держатель и подписчик (выписыватель).
- Также при работе с фьючерсами стоит обратить внимание, что его стоимость обычно отличается от цены базового актива.
- Узнать актуальные котировки фьючерсов, дату исполнения, размер гарантийного обеспечения можно в Спецификации и в Параметрах инструмента на официальном сайте Московской биржи.
При этом важно понимать важную особенность фьючерсного соглашения. До того момента пока не истек указанный срок сторона договора имеет право технический анализ фьючерсных рынков аннулировать принятые на себя обязательства. Во-первых, она может продать данный фьючерс в случае, когда до этого он был приобретен.
Но рынки для этих двух продуктов очень разные по принципу работы и по степени риска для инвестора. Сейчас имеют абстрактную форму и проводятся с целью определения приблизительных цен на товары, только 2-3% таких сделок заканчиваются физической передачей актива покупателю. Расчетная цена — теоретическая цена с учетом волатильности актива на рынке. Чтобы охарактеризовать опцион или фьючерс как прибыльный финансовый инструмент, анализировать его поведение, применяются сложные алгоритмы оценки. Каждая из сторон опциона так же как и в случае с фьючерсным контрактом может закрывать собственную позицию посредством совершения обратной сделки.
Что такое опцион
Фьючерсы и опционы можно купить или продать как обычные активы на протяжении всего периода действия контракта. Стоимость деривативов зависит от стоимости базовых активов (из-за этого их и называют производными). Если хорошо разобраться в тенденциях рынка и научиться прогнозировать его изменения, на купле-продаже фьючерсов и опционов можно хорошо заработать.
IV — это внутренняя стоимость опциона, определяется как разность между текущей ценой базового актива и страйком. Трейдер 1 мая открыл короткую позицию по европейскому опциону колл (короткий колл, верхний правый рисунок) с базисным активом в 1 акцию Apple. Дата экспирации – 31 мая, размер полученной премии – 5 долларов. Цена страйк, по которой при исполнении контракта трейдер должен будет продать акцию – 210 долларов. Напомним, что продажа связана с обязательством выполнения контракта. Покупка же опциона ни к чему не обязывает, поэтому в случае неблагоприятного для покупателя движения цены он просто не будет исполнен.
Что такое фьючерсы и опционы
Так вы можете спокойно ждать сколько угодно долго, пока цена не достигнет целевой отметки в 200 долларов. А если этого не случится, вы положите всю премию от продажи опциона себе в карман, получив вознаграждение за ожидание. Если учесть, что экспирации на американские опционы проходят еженедельно, вы можете заработать приличную сумму денег просто на ожидании того, когда акция достигнет нужного вам уровня. Если все таки цена акции снизится, то вы получите 100 акций на 1 лот опциона пут по нужной вам цене в 200 долларов. Предположим, что в приведенном выше примере цена акции выросла до 100 долларов. Продавец опциона будет вынужден купить акции по цене 100 долларов за акцию, чтобы продать их покупателю колл по 50 долларов за акцию.
Когда рынок «штормит», биржа может повысить размер гарантийного обеспечения. Если на счете недостаточно денег, брокер может принудительно закрыть какую-нибудь позицию в портфеле, чтобы восполнить денежный баланс, — это называется «маржин-колл». Торговля фьючерсами позволяет открыть позицию, которая в разы превышает сумму на брокерском счете.
Кроме того, рассчитайте первоначальные маржинальные требования, чтобы знать, сколько вам нужно на вашем счету для совершения сделки. Когда все установлено и сделано, установить позицию, подав исполнительный лист. Не забудьте разработать стратегию выхода, используя стоп-ордер, скобочный ордер или другой защитный ордер.
Фьючерсы и опционы
Вместо этого вы просто позволите опциону истечь и потеряете премию в 300 долларов. Гарантийное обеспечение — это денежный залог, который блокируется на вашем счету при открытии сделки с фьючерсами. Когда вы закрываете позицию, сумма гарантийного обеспечения размораживается. По некоторым контрактам могут проходить малые объемы торговли.
Вывод: подходит ли вам торговля фьючерсами или опционами?
Инвестор открывает опцион колл на покупку акций XYZ по страйковой цене 100 долларов в течение следующих трех месяцев. Если цена акции подскочит до 110 долларов, покупатель кондаков константин колл может воспользоваться правом купить акцию по цене 100 долларов. Затем этот покупатель может немедленно продать акции за 110 долларов с прибылью 10 долларов за акцию.
Как торговать опционами на Московской бирже
Для этого ко дню истечения контракта его стоимость сравнивают с реальной стоимостью актива. Инвестор верит в рост капитализации компании Х через две недели. Инвестор хочет купить 100 акций, но денег на них у него прямо сейчас нет. Он заключает опционный контракт, по которому получает право купить 100 акций компании Х по 100 рублей. При заключении опционного контракта он платит премию 300 рублей.
